Контроль и регулирование международных денежных операций

Чаще всего в многонациональной корпорации контроль и регулирование денежными операциями, составления смет капиталовложений и их окупаемости, а также структуры капитала входят в обязанности казначейства корпорации, при условии что эти операции не объединены в одну. Одним подходом к принятию решений по этим вопросам является рассмотрение в первую очередь вопросов, связанных с возобновляющимся составлением смет капиталовложений и их окупаемости, а также с определением структуры капитала, а затем определение и приведение в действие выбранной политики контроля и регулирования денежных операций. Все эти решения должны быть последовательными и взаимосвязанными. Все эти последовательные вечные ссылки осуществляются на основе скрытого предположения, что лучшие возможности, связанные с инвестициями фирмы, относятся к области расчета рентабельности капиталовложений. И если такое распределение приоритетов может быть верным для компаний, действующих строго на территории одной страны, то для компаний, ориентированных на проведение международных операций, такое распределение не всегда правильно. Это различие в определении приоритетов в случае многонациональных корпораций объясняется следующими факторами.

1. Действуя на территории разных стран, многонациональные корпорации сталкиваются с различными структурами нормы прибыли, которая может быть получена ими от операций с основным и оборотным капиталом. Именно поэтому многонациональные корпорации должны проводить четкое разграничение между составлением долгосрочных смет капиталовложений и их окупаемости и краткосрочными решениями по контролю и регулированию денежных операций.

2. Многонациональные корпорации, действующие на территории стран с высоким уровнем инфляции, часто имеют возможность получения более высокого уровня дохода по активам в результате эффективного контроля и регулирования денежных операций. Следовательно, они должны придавать большее значение этой области деятельности.

3. В течение последних 20 лет, т. е. в течение длительного периода, на мировых финансовых рынках преобладали изменяющиеся кривые доходности по процентным ставкам. При этих условиях прибыль фирмы сильно зависит от эффективных методов контроля и регулирования денежных операций. Именно поэтому функции контроля и регулирования денежных операций не должны быть зависимы от других финансовых решений.